黄金也不香了？BullionVault：生活的“苟且”抵消了其吸引力

发布于 2025-11-06 12:03:14 阅读 722

来源：金十数据

黄金投资需求往往在夏季会趋于平静，苟且今年也不例外。黄金活但考虑到今年，也不引力生活成本飙升意味着私人投资者和储蓄者用于未来的抵消可支配现金会变得越来越少。因此，其吸尽管作为终极通胀对冲工具的苟且黄金往往具有吸引力，但据全球领先的黄金活实物贵金属交易平台BullionVault的数据，其西欧和北美核心市场一年多来对贵金属投资的也不引力新兴趣呈最弱水平。

在BullionVault于今年年中进行的抵消调查中，三分之一的其吸现货黄金/持有者表示，他们不得不减少或停止新的苟且投资，甚至动用资产和储蓄来维持生计。黄金活8月，也不引力该平台的抵消新增贵金属投资者数量为2021年7月以来的最低水平，较7月下降了9.8%，其吸较过去一年的平均水平大降21.6%。如果9月黄金空头人数与黄金多头的人数完全持平，那么黄金投资者指数将达到50.0。2020年3月，随着新冠肺炎疫情在全球蔓延，这一数字达到65.9，创下了10年新高。

BullionVault的数据还显示，今年8月，该平台上开始持仓或加仓的黄金多头环比下降27.8%，而黄金空头上升9.4%。这使得黄金投资者指数从7月份的13个月高点下跌2.8点至54.0，为今年3月份以来的最低水平。

显然，疲软的美国/德国经济数据推动了8月BullionVault平台新增贵金属投资者的数量增速下降，与之前一年的平均水平相比，今年8月，美国和德国的新贵金属买家新增人数分别下降了46.5%和38.5%，为自2022年1月和2019年2月以来的最低水平。

8月，缩水2.1%，为今年连续第5个月下跌。这是因为投资者对美联储在9月FOMC会议上进一步大幅加息的定价推升美元再创20年来的新高，引发了市场对黄金的抛压。今年迄今，以美元计价的黄金下跌了6%。

但BullionVault表示，尽管今年夏天股市和债券价格因美联储鹰派预期而下跌，但黄金的投资表现仍是相对强劲的。对非美元投资者而言，即便剔除通胀因素，黄金仍保持坚挺，是今年迄今以美元计价的所有可交易资产类别中损失最小的一种。

BullionVault总结称，在今年夏季过后，在平台既有的贵金属投资者之间仍有对现货黄金的投资需求。但BullionVault认为，对于潜在的新投资者来说，生活成本危机对可支配和可储蓄收入的巨大冲击，超过了黄金或白银对冲通胀的投资吸引力。